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Faits importants sur les prix du marché de l'or et des métaux précieux

Comment le tarif du marché de l'or est-il déterminé?

Comme vous le savez peut-être, les accessoires et les bijoux en or sont de plus en plus nombreux sur le marché. Bagues, bracelets et boucles d'oreilles sont disponibles dans une grande variété de styles : certains en or pur, d'autres plaqués avec du K14, avec différents degrés de pureté - récemment, les articles fabriqués avec du K18 ou d'autres types d'or coloré sont de plus en plus populaires. Il existe de nombreux types de produits en or, mais tous ont une caractéristique commune : plus la pureté de l'or est élevée, plus sa valeur est importante. Cette valeur est déterminée par le "marché de l'or."

Le marché de l'or influence le tarif de tous les produits en or : non seulement les accessoires et les bijoux, mais aussi les lingots, généralement appelés barres d'or, les pièces d'or commémoratives, les pièces d'or de type bullion et les instruments financiers en or. Le marché de l'or influence le tarif de tous ces produits.

Mais comment fonctionne réellement le marché de l'or? Pourquoi la valeur de l'or fluctue-t-elle?

Nous illustrerons ici les connaissances de base sur le marché de l'or. Si vous nous suivez jusqu'au bout, les mécanismes qui sous-tendent la valeur de l'or deviendront plus clairs!

Le marché de l'or a une double structure

Le tarif de l'or change tous les jours : ce qui le détermine, c'est le rapport entre l'offre et la demande. Alors que les tarifs boursiers montent et descendent dans un but d'investissement, les mécanismes du marché de l'échange de l'or sont un peu plus complexes. L'augmentation de l'offre d'or est due à l'augmentation de la quantité d'or extraite par les sociétés minières et à l'augmentation de la distribution d'or usagé.

D'autre part, la demande est double : elle est d'une part destinée à l'investissement et d'autre part à l'industrie manufacturière. En effet, l'or peut être utilisé comme matière première et circuler en tant qu'actif. C'est l'équilibre entre l'offre et la demande qui détermine la valeur de l'or jour après jour.

Le marché détermine la valeur de l'or

En raison de cette double structure, il existe deux marchés pour l'or : le marché au comptant, où l'or physique est acheté et vendu, et le marché à terme, où l'or est négocié. Tout comme il existe un marché boursier pour l'achat et la vente d'actions, l'or est négocié sur le marché.

Les quatre principaux marchés de l'or sont Londres, Zurich, New York et Hong Kong, tandis que les autres marchés de l'or sont Tokyo et Shanghai. Le marché de Londres, en particulier, est considéré comme le plus grand marché pour le commerce de l'or physique et constitue la norme pour le marché mondial de l'or. Les marchés de New York et de Tokyo sont également connus comme d'importants marchés à terme.

L'or acheté dans un magasin d'or est raffiné, fondu et transformé en lingots, qui sont ensuite échangés sur le marché de l'or physique. Par conséquent, le prix d'achat de l'or dans un magasin d'or est basé sur le tarif du marché physique.

Comment vérifier le marché de l'or

Au Japon, par exemple, Tanaka Kikinzoku Kogyo - qui s'occupe de l'or physique - annonce le prix de l'or sur le marché physique tous les matins à 9h30 (le tarif peut également être consulté sur leur site web). Plus précisément, cette valeur est le tarif d'un lingot. En d'autres termes, il s'agit du tarif d'une barre d'or pur (d'une pureté de 99,99 % ou plus). Bien que les négociants en lingots vendent de l'or physique, ils importent de l'or des marchés étrangers, de sorte que le prix de l'or est influencé par les cours de l'or à l'étranger et par les marchés des changes.

Les cotations du marché de l'or physique et du marché à terme sont accessibles au public. À la Bourse des matières premières de Tokyo, l'or est négocié sur le marché à terme. Ces tarifs à terme sont également publiés sur le site web du TOCOM et peuvent être consultés par tout un chacun.

Quel type d'entreprises publie les tarifs de l'or?

Seules certaines entreprises facilitent le commerce de l'or. La lutte contre la contrefaçon et l'uniformité de la pureté étant très importantes, seul un nombre limité d'entreprises se livrent au commerce de l'or. Les négociants en lingots, les sociétés minières, les banques et les sociétés qui gèrent des marchés à terme : seules quelques sociétés gèrent le commerce de l'or avec un haut degré de fiabilité.

Les tarifs des sociétés accréditées par la London Bullion Market Association (LBMA*), telles que Tanaka Kikinzoku Kogyo, Mitsubishi Materials et Tokuriki Honten, sont désignés comme les tarifs du marché de l'or. Néanmoins, le tarif de l'or de gré à gré diffère légèrement d'une entreprise à l'autre. Cela s'explique par le fait que chaque entreprise détermine son propre tarif de négociation de l'or de manière indépendante.

*La LBMA enregistre les sociétés et les hôtels des monnaies en tant que fondeurs accrédités, établissant ainsi des normes pour les métaux précieux à négocier sur le marché londonien des métaux précieux. Les lingots des sociétés accréditées peuvent circuler sur le marché de l'or en tant qu'étalon mondial.

Produits concernés par le marché de l'or

Le marché de l'or affecte le tarif de tous les produits en or : non seulement les produits en or pur, mais d'autres produits peuvent changer en conséquence s'ils contiennent de l'or. En effet, s'il existe d'innombrables fabricants de produits en or, ils achètent tous de l'or comme matière première à un tarif déterminé par le marché de l'or. En d'autres termes, si le prix du marché de l'or change, le tarif des matières premières pour les produits en or changera en conséquence. Naturellement, chaque fabricant s'efforce de stabiliser le tarif de ses produits. Cependant, lorsque le marché de l'or fluctue fortement, le fabricant doit également modifier le tarif de ses produits en or. En résumé, tous les fabricants suivent les mêmes prix de l'or, donc si le marché de l'or change, les tarifs de tous les produits en or peuvent changer.

Si le marché de l'or change, par exemple, les tarifs des bagues, boucles d'oreilles, bracelets, pendentifs, montres, stylos à plume, bracelets, etc. peuvent tous changer. Il en va de même pour le tarif des lingots (*), des pièces d'or de type lingot (**), des pièces d'or commémoratives et d'autres produits. En outre, le prix des instruments financiers liés au cours de l'or et le prix de l'or sur marge, appelé or papier, sont également susceptibles d'évoluer.

* Les lingots sont également appelés lingotins ou barres d'or. Ils sont non seulement traités pour faciliter leur stockage, mais aussi estampillés. Les lingots en circulation répondent à l'exigence d'une pureté de 99,99 % ou plus. Leur poids peut varier : certains pèsent jusqu'à 1 kilogramme, tandis que d'autres (appelés "petites barres") sont plus légers.

**Les pièces d'or de type Bullion ne sont pas des pièces d'or commémoratives que les collectionneurs collectionnent, mais des pièces d'or fabriquées principalement à des fins d'investissement. Elles ne sont pas seulement des pièces d'or pur, mais aussi des pièces K22 en circulation. Bien que la plupart d'entre elles soient mises en circulation pour de petits investissements, beaucoup ont de beaux designs et sont populaires parmi les collectionneurs.

Caractéristiques des fluctuations du marché de l'or

Dans le cas des actions, par exemple, il n'est pas rare que la valeur soit multipliée par dix en quelques années. En comparaison, le tarif de l'or sur le marché est beaucoup plus stable. Sur plusieurs années, il fluctue cependant en fonction de divers facteurs : observé sur une longue période de 10 ans, il montre une croissance progressive.

En 2001, le tarif de l'or physique était stable, autour de 1 100 yens par gramme. En 2015, cependant, le tarif évoluait en dents de scie dans une fourchette de 4 200 yens à 4 800 yens. Divers facteurs du côté de l'offre et de la demande peuvent modifier le tarif du marché de l'or. Nous allons expliquer chacun d'entre eux ci-dessous.

Facteurs qui influencent le tarif du marché de l'or : Une offre insuffisante

Plus l'offre d'or est faible, plus l'or devient rare et, par conséquent, sa valeur augmente. On dit que la quantité totale d'or extraite par l'homme au cours des 6 000 dernières années atteindra bientôt 200 000 tonnes, soit près de quatre piscines olympiques officielles. Cependant, rien ne garantit qu'une telle quantité d'or continuera d'être extraite. Malheureusement, il ne resterait qu'environ 70 000 tonnes en réserve. L'offre annuelle totale d'or est d'environ 40 millions de tonnes : sur cette quantité, environ 10 millions de tonnes sont des débris d'or, et la production d'or neuf provenant des mines est d'environ 30 millions de tonnes. En outre, au cours des dix dernières années, la quantité d'or extrait a augmenté d'environ 5 millions de tonnes. Compte tenu des réserves d'or, à ce rythme d'extraction, le monde serait à court d'or après 30 ans d'exploitation.

Bien sûr, il est possible d'utiliser de l'or de seconde main, et si de nouvelles mines d'or sont découvertes, ou si la technologie minière s'améliore, davantage d'or pourrait être extrait. Toutefois, si le niveau technologique n'évolue pas, l'offre d'or atteindra un plateau.

Facteurs qui influencent le tarif du marché de l'or : Valeur de la monnaie

L'inflation causée par l'assouplissement monétaire et d'autres politiques économiques peut facilement faire augmenter le tarif de l'or. L'inflation signifie essentiellement une diminution de la valeur de la monnaie d'un pays. Pour l'or libellé en dollars, la question qui se pose au marché est de savoir combien de grammes d'or peuvent être échangés contre un dollar.

Par exemple, si la banque centrale américaine émet une quantité importante de dollars à la suite de ses politiques économiques. Il en résulterait une augmentation du nombre de dollars, ce qui ferait perdre au dollar sa valeur relative. Lorsque la valeur du dollar diminue, la valeur des actifs réels qui peuvent être échangés contre des dollars augmente. C'est le cas du pétrole, par exemple, mais naturellement, l'or est aussi un actif réel, son tarif augmentera donc de cette manière.

D'ailleurs, après l'accord du Plaza de 1985, conclu pour corriger l'appréciation du dollar, la valeur du dollar a baissé et celle de l'or a augmenté.

Facteurs qui influencent le tarif du marché de l'or : Incidents et situations d'urgence

Instabilité politique

Si les conditions internationales se détériorent, les problèmes économiques se multiplient, comme l'incapacité à commercer. Dans ce cas, un pays perd son crédit. Le marché boursier de ce pays stagne et sa monnaie perd également du crédit. La détérioration de la situation internationale augmente le risque d'effondrement du crédit d'un pays. Dans ces moments-là, de plus en plus de gens cherchent à posséder de l'or, et le tarif de l'or sur le marché a tendance à augmenter. En 1979, année de la révolution iranienne et de l'invasion de l'Afghanistan par l'Union soviétique, les troubles ont été nombreux, notamment en raison de l'apogée de la guerre froide. Le tarif de l'or a alors fortement augmenté.

La valeur de l'or a ensuite progressivement baissé, mais en 1982, la crise de la dette mexicaine et la guerre des Malouines entre le Royaume-Uni et l'Argentine ont provoqué un nouveau bond du tarif de l'or, comme cela s'est également produit après les attaques terroristes du 11 septembre. Dans chacune de ces situations, le tarif de l'or a augmenté en raison du désir de protéger ses propres actifs contre des événements internationaux troublants.

Instabilité financière

L'instabilité financière peut également faire grimper le tarif de l'or : En août 2007, le problème des prêts hypothécaires à risque a été révélé, suivi de la faillite de Lehman Brothers et d'autres problèmes financiers mondiaux. À l'époque, le tarif de l'or a également augmenté. L'or étant considéré comme un actif sûr, de plus en plus de personnes souhaitent en posséder pour protéger leurs actifs du risque de crédit.

Facteurs qui influencent le tarif du marché de l'or : Stagnation du marché boursier

Le tarif de l'or augmente même lorsque le marché boursier stagne. En d'autres termes, le tarif de l'or augmente lorsque le marché boursier est bas. En effet, lorsque la popularité des actions diminue, l'argent qui aurait été initialement investi dans les actions est investi dans l'or. Lorsque la déflation provoque une instabilité économique, le marché boursier peut stagner et la demande d'or peut augmenter. Ainsi, les tendances du marché boursier influencent les plans d'investissement des investisseurs, ce qui se répercute sur le marché de l'or.

Facteurs qui influencent le tarif du marché de l'or : Taux de change

Étant donné que les négociants en lingots japonais importent de l'or de l'étranger, le taux de change influe sur le tarif du marché de l'or au Japon. Plus précisément, les négociants reçoivent des ordres d'achat d'or au Japon et achètent cette quantité à des fournisseurs étrangers. Le prix de l'or au Japon est donc influencé par le taux de change : s'il change et que le yen s'apprécie par rapport au dollar, le tarif de l'or en yens devient plus élevé.

Expliquons brièvement ce que cela signifie.

Exemples d'impact du taux de change

Supposons tout d'abord un taux de change de 100 yens = 1 dollar, de sorte que 10 000 yens peuvent être échangés contre 100 dollars. Ensuite, ces 100 dollars peuvent être échangés contre 1 kilogramme d'or. À ce stade, 10 000 yens peuvent être échangés contre 1 kilogramme d'or ; cependant, supposons que le yen s'apprécie par rapport au dollar et que 100 yens = 2 dollars. Dans ce cas, 10 000 yens peuvent être échangés contre 200 dollars, et 200 dollars peuvent être échangés contre 2 kilogrammes d'or, de sorte qu'en fin de compte, 10 000 yens peuvent être échangés contre 2 kilogrammes d'or.

En d'autres termes, le tarif d'un kilogramme d'or était à l'origine de 10 000 yens, mais en raison de la force du yen et de la faiblesse du dollar, 2 kilogrammes d'or valent désormais 10 000 yens. La force du yen par rapport au dollar rend l'or moins cher. Les taux de change influencent donc le marché de l'or.

Facteurs qui influencent le tarif du marché de l'or : Les taux d'intérêt

Lorsque l'or est considéré comme un actif, il est essentiellement classé comme un actif qui ne verse pas d'intérêts ou de dividendes. En d'autres termes, il s'agit d'un actif qu'il s'agit davantage de protéger que d'investir. Bien que certaines méthodes d'investissement produisent des revenus, l'or ne rapporte généralement pas d'intérêts. Cette caractéristique influe sur le tarif de l'or sur le marché ; plus précisément, le tarif de l'or a tendance à augmenter lorsque les taux d'intérêt sur les dépôts bancaires, les obligations d'État et d'autres crédits baissent. En effet, lorsque les taux d'intérêt sur les dépôts bancaires et les obligations d'État baissent, il est moins intéressant d'investir dans ces titres et la valeur relative de l'or en tant qu'actif augmente.

Inversement, lorsque les taux d'intérêt augmentent, la demande d'actifs pouvant également rapporter des intérêts augmente et le tarif de l'or diminue. Lorsque les taux d'intérêt sont élevés, il devient possible de gagner plus grâce aux intérêts. À ce moment-là, moins de personnes se lancent dans l'achat d'or sans intérêt, ce qui fait baisser le tarif de l'or.

Facteurs qui influencent le tarif du marché de l'or : Booms d'investissement

En cas de boom des investissements, les investissements en bourse augmentent également, mais l'or est parfois acheté pour atténuer les risques. En outre, ces derniers temps, de plus en plus d'investisseurs investissent dans l'or non seulement en tant qu'actif réel, mais aussi en tant que nouvel instrument financier. Non seulement des investissements stables, tels que l'accumulation d'or pur, mais aussi de nouveaux produits financiers qui appliquent la théorie financière, tels que les ETF sur l'or, ont été introduits. Contrairement aux investissements comportant des risques ou nécessitant des connaissances spécialisées, tels que les contrats à terme sur l'or et les CFD sur l'or, les ETF sur l'or sont des instruments financiers dans lesquels tout le monde peut investir. Par rapport à d'autres méthodes d'investissement, il est possible d'investir des montants relativement faibles.

Récemment, le gouvernement a même introduit un système d'exonération fiscale pour encourager les particuliers à investir, et l'investissement dans l'or ne fait pas exception. Ainsi, de plus en plus de personnes dans le monde entier investissent dans l'or. De plus en plus de personnes chercheront à posséder de l'or, une ressource qui a toujours été rare. Dans une telle situation, le tarif du marché de l'or est susceptible de s'envoler encore plus haut.

Facteurs qui influencent le tarif du marché de l'or : La spéculation des institutions d'investissement

L'or n'est pas seulement négocié sous forme physique : il existe également des opérations sur marge dues à la spéculation. Sur le marché physique, le tarif est principalement déterminé par la valeur de l'or physique lui-même, mais sur le marché à terme, le tarif est également influencé par la spéculation. Lors de la négociation de certificats papier sur le marché à terme ou dans les ETF sur l'or, l'objet de la transaction est parfois appelé "or papier," car cela signifie qu'un crédit est négocié au lieu de l'or physique. De grandes quantités d'or peuvent être échangées grâce à l'effet de levier du marché à terme.

Si les banques d'investissement, les fonds spéculatifs et d'autres grandes institutions vendent des contrats à terme sur l'or en grandes quantités, le marché des lingots d'or s'effondrera également. La spéculation dans le secteur financier affecte également le tarif du marché physique.

Si les opérations de marge sur ces marchés à terme devaient échapper à tout contrôle sans le soutien de l'or physique, cela aurait un impact significatif sur le tarif des lingots d'or physiques.

Facteurs qui influencent le tarif du marché de l'or : Augmentation de la consommation

La popularité des smartphones et des ordinateurs personnels ne cesse d'augmenter dans le monde entier, et ces appareils utilisent toujours de l'or. L'or est un matériau qui conduit facilement l'électricité et n'est pas facilement endommagé par des environnements difficiles tels que la chaleur élevée, la haute tension et les acides. En outre, il est également utilisé comme catalyseur, c'est-à-dire comme moyen de faciliter les réactions chimiques. L'or est également un matériau nécessaire pour les batteries des véhicules électriques, qui sont susceptibles de devenir de plus en plus populaires. Il peut également être utilisé comme encre s'il est finement traité. Ainsi, plus la science et la technologie progressent et plus la consommation d'or augmente, plus l'or devient un matériau nécessaire à la société internationale. À mesure que l'innovation technologique progresse dans le monde et que la consommation des pays en développement augmente, la demande d'or s'accroît et les tarifs augmentent en conséquence.

La question du "Brexit" fait également grimper le tarif de l'or

Récemment, vous avez sans doute entendu parler de la question de la sortie du Royaume-Uni de l'Union européenne. Dès que l'on a appris que la majorité de la population du Royaume-Uni avait voté pour quitter l'UE, la valeur de la monnaie britannique, la livre sterling, a chuté. Dans le même temps, le tarif de l'or libellé en livres sterling a augmenté. Une monnaie plus faible fait augmenter le tarif de l'or, ce qui est normal. D'autres facteurs que la faiblesse de la livre ont fait grimper le tarif de l'or : la Réserve fédérale américaine a reporté une hausse des taux d'intérêt afin d'éviter les turbulences sur les marchés financiers causées par la sortie du Royaume-Uni de l'Union européenne. Lorsque les taux d'intérêt n'augmentent pas, l'attrait relatif de l'or en tant qu'actif augmente, et donc le tarif de l'or augmente. Par conséquent, le chevauchement des questions relatives à la valeur des devises et aux taux d'intérêt affecte le marché de l'or.

Comprendre le marché de l'or - Résumé

Le marché de l'or détermine le tarif de tous les produits fabriqués en or. Il existe deux types de marchés de l'or : le marché physique et le marché à terme. L'or a une valeur en tant que matière première et en tant qu'actif. L'équilibre entre l'offre et la demande détermine le tarif de l'or sur le marché. Si la rareté de l'or augmente en raison d'une pénurie de l'offre, le tarif de l'or augmentera. En fait, le tarif de l'or ne peut qu'augmenter à long terme. L'or étant une ressource limitée, on peut dire que c'est aujourd'hui que l'or est le plus rare. Divers facteurs liés à la demande influencent le tarif de l'or.

L'augmentation de la consommation dans les pays en développement et les progrès scientifiques et technologiques entraînent une hausse de la demande d'or. Outre la valeur de l'or en tant que marchandise physique, la valeur de l'or en tant qu'actif peut également entraîner des changements importants sur le marché de l'or. Si la valeur d'une devise change en raison d'un assouplissement monétaire ou d'un accord sur le change, le tarif de l'or changera en conséquence. En effet, le rapport de change entre l'or et la devise change.

En outre, l'or acheté au Japon est importé, ce qui est une autre raison pour laquelle le taux de change affecte le marché de l'or. L'or est également connu sous le nom d'"or de prévoyance," car la demande augmente en cas d'instabilité politique ou financière. Lorsque la société est instable, le tarif de l'or a tendance à augmenter. C'est peut-être pour cette raison que les banques centrales de Chine, de Russie et d'autres pays augmentent rapidement leurs réserves d'or.

Parmi les autres facteurs susceptibles de modifier le marché de l'or figurent les mouvements spéculatifs de l'argent. Les tendances du marché boursier et des taux d'intérêt peuvent modifier le marché de l'or, de même que la spéculation des fonds spéculatifs.

Récemment, on a assisté à une augmentation des instruments financiers tels que les ETF sur l'or et les investissements dans les contrats à terme sur l'or. Les transactions sur marge telles que l'or papier peuvent également affecter le marché physique. À mesure que les marchés financiers se complexifient, les mouvements du marché de l'or deviennent de plus en plus complexes. Le fait que le marché de l'or ait de nombreux visages prouve que l'or est très actif.

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